스테그플레이션의 위기: 관세와 금리 인상이 경제에 미치는 영향

입춘대길 건양다경: 봄의 시작과 경제의 교훈

2025년의 입춘은 차가운 날씨 속에서도 봄의 시작을 알리는 중요한 시점입니다. "입춘대길 건양다경"이라는 전통적인 문구는 새로운 시작과 희망을 상징합니다. 하지만 올해는 경제적으로도 중요한 전환점에 서 있습니다. 도널드 트럼프 전 대통령이 다시 한번 관세 정책을 꺼내 들며 글로벌 경제에 충격을 주고 있기 때문입니다.

https://www.bbc.com/korean/articles/cx2mgp9v8d8o

트럼프, 중국·캐나다·멕시코에 관세 전면 부과하기로 - BBC News 코리아

 

트럼프의 관세폭탄과 스테그플레이션의 그림자

지난 주말, 트럼프 대통령은 멕시코와 캐나다에 25%, 중국에 10%의 추가 관세를 부과하겠다는 발표로 시장을 뒤흔들었습니다. 특히 중국은 기존 25% 관세에 더해 총 35%라는 높은 수준에 이르게 되었습니다. 관세는 대표적인 가격할증 정책으로, 수입품 가격 상승을 통해 국내 산업을 보호하려는 의도를 가집니다. 그러나 이러한 정책은 종종 미국 내 인플레이션 우려를 키우고 소비자 부담을 증가시키는 결과를 초래합니다.

이러한 상황은 1970~80년대 스테그플레이션(stagflation)을 떠올리게 합니다. 당시 폴 볼커 연준 의장은 금리를 급격히 올리며 물가를 잡으려 했지만, 그 결과 경제는 심각한 침체를 겪었습니다. 이는 오늘날 글로벌 경제에도 시사하는 바가 큽니다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20181025064900009

볼커 "레이건·존슨도 연준에 '저금리' 압력…트럼프보다 악질" | 연합뉴스

 

 

역사는 반복되는가: 플라자 합의와 현재

1985년 플라자 합의는 미국 달러화 강세로 인한 무역 불균형을 해소하기 위해 주요 5개국(G5)이 협력하여 달러 가치를 낮추기로 합의한 사건입니다. 이로 인해 일본 엔화는 급격히 강세를 보였고, 일본 경제는 이후 '잃어버린 10년'이라는 장기 불황에 빠지게 되었습니다. 현재 트럼프 행정부의 관세 정책은 당시와 유사한 국제적 긴장을 불러일으키고 있습니다. 미국은 자국 경제 성장을 우선시하며 무역 적자를 줄이려 하고 있지만, 이러한 조치가 글로벌 공급망과 금융 시장에 미칠 파장은 예측하기 어렵습니다.

경제 성장 vs 물가 안정: 정책 선택의 딜레마

경제가 침체되고 물가는 오르는 상황에서 정부는 두 가지 선택지 사이에서 고민하게 됩니다. 금리를 올려 물가를 안정시키는 대신 경제 성장을 희생할 것인가, 아니면 물가 상승을 감수하며 성장을 우선시할 것인가? 이는 단순히 숫자의 문제가 아니라 국민 생활과 기업 활동에 직접적인 영향을 미치는 중대한 결정입니다.

트럼프 대통령은 물가보다 경제 성장에 초점을 맞추겠다는 입장을 보이고 있지만, 연준(Fed)은 금리 동결을 유지하며 신중한 태도를 취하고 있습니다. 이러한 정책 혼선은 시장 불확실성을 키우고 있으며, 투자자들은 향후 금리와 환율 변동성을 주시하고 있습니다.

교훈: 과거에서 배우기

입춘대길 건양다경이라는 글귀처럼, 우리는 새로운 시작에서 희망을 찾습니다. 그러나 희망만으로는 부족합니다. 과거의 경험에서 교훈을 얻어야 합니다. 1970년대 스테그플레이션과 플라자 합의는 국제 경제 협력과 국내 정책 조율이 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 오늘날 세계 경제는 더욱 복잡하게 얽혀 있으며, 한 국가의 정책 변화가 글로벌 시장 전체에 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서 우리는 단기적인 이익보다 장기적인 안정을 추구하는 정책이 필요합니다. 역사는 반복될 수 있지만, 그 반복 속에서 더 나은 선택을 할 수 있는 지혜를 얻는 것이 우리의 과제입니다.